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3조3000억원 규모의 잠실 MICE 복합개발 사업이 김동관 한화그룹 부회장의 리더십을 가늠할 시험대로 부상하고 있다. ㈜한화 건설부문뿐 아니라 한화솔루션과 한화시스템 등 비건설 계열사까지 자금 지원에 동원되면서다. 자체 신사업 투자와 본업 경쟁력 강화에 집중해야 할 핵심 계열사들이 그룹 차원의 개발 리스크를 분담하고 있다는 지적이 나온다.

10일 업계에 따르면 최근 잠실 MICE 조성사업 시행법인(SPC)인 잠실마이스가 단행한 유상증자에 한화솔루션과 한화시스템이 각각 682억원, 112억원을 출자했다. 이번 증자 참여로 한화시스템의 잠실마이스 누적 출자액은 346억원으로 늘어났다.

두 회사의 역할은 단순한 자금 출자에 그치지 않는다. 출자한 주식 전액이 프로젝트파이낸싱(PF) 대주단에 담보로 제공돼 있기 때문이다. 한화솔루션과 한화시스템은 신한은행 등으로 구성된 PF 대주단에 보유 주식 근질권을 설정했다. 한화시스템은 지난 9월 4090억원 규모의 채무보증까지 제공했다. 김 부회장이 진두지휘하는 대형 개발사업에 그룹 핵심 계열사들의 자산과 신용도가 함께 투입되고 있는 셈이다.

잠실 MICE는 서울 송파구 잠실종합운동장 일대 35만㎡(약 10만5875평) 부지에 총 사업비 3조3000억원을 투입하는 대형 프로젝트다. 코엑스 2.5배 크기의 전시·컨벤션 센터를 비롯해 3만석 규모의 돔야구장, 스포츠 콤플렉스, 호텔, 업무·상업시설이 들어설 예정이다.

㈜한화가 내세운 비건설 계열사 참여 명분은 사업 시너지에 맞춰져 있다. 한화솔루션의 건물일체형 태양광(BIPV)과 한화시스템의 UAM 버티포트(수직이착륙장) 등 김 부회장이 주도하는 신사업 인프라를 잠실 MICE 단지에 이식하겠다는 구상이다.

하지만 시장에서는 사업적 연관성 대비 이들 계열사들이 짊어진 재무적 리스크가 과도하다는 지적이 나온다. BIPV나 버티포트 구축에 따른 기술 실증과 매출 기대감에 비해 보증 부담이 지나치게 크다는 이유에서다.

통상 대형 복합단지의 BIPV 시공·납품 총액은 외장재 특성을 고려해도 수백억원 수준으로 알려진다. 반면 지분 출자금과 두 회사가 PF 대주단에 제공한 신용보강 합계는 5200억원에 달한다. 준공 목표 시점이 2032년인 만큼 추가 출자 가능성이 높은 데다가 부동산 경기 변동성까지 감내해야 한다.

SPC는 개발 사업 실패 시 그 여파가 그룹 본체로 전이되지 않도록 막는 재무적 방패 역할을 해야 한다. 그러나 지분 출자에 주식 근질권 설정 등이 겹치면서 우발채무 위험이 ㈜한화 계열 전반에 연계되는 모양새다. 김동관 부회장이 잠실 MICE 프로젝트에 모험수를 뒀다는 평가가 나오는 이유다.

재계 한 관계자는 “잠실 MICE는 친환경, 모빌리티 등이 결합된 대형 프로젝트 개발 사업인 만큼 김동관 부회장의 리더십을 시험받는 대형 무대”라면서도 “그룹 차원의 신용과 자산이 대거 동원된 만큼 프로젝트의 조기 안정화나 수익성 확보에 실패할 경우 비건설 계열사 주주들의 반발과 지배구조 리스크로 비화 될 가능성을 배제하기 어렵다”고 말했다.
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