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농협손보 정책보험 변동성, 장기보험으로 수익성 개선
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2023년 국제회계기준 제17호(IFRS17) 도입 후 농협손보의 보험손익은 적자와 흑자를 오가며 심한 변동성을 보였다. 2024년 829억원에서 지난해 22억원 적자로 돌아선 후 올해 다시 흑자전환 했다. 올해 3분기 누적 기준 보험손익은 1966억원으로 지난해 같은 기간보다는 35.8% 감소했다.
농협손보의 보험손익 변동성이 큰 이유 중 하나는 정책보험과 무관치 않다. 이 회사는 2012년 농업협동조합중앙회의 공제사업을 물적분할하면서 출범했는데, 국내에서 유일하게 농작물재해보험을 취급하는 특수성 때문이다. 다시 말해 정책보험의 80%가 농작물재해보험이다 보니 각종 자연재해 변수에 노출돼 있어 손익 유지가 쉽지 않은 것이다.
실제 지난해 3월 경북 의성 산불을 시작으로 집중호우, 냉해 등이 이어지면서 농협손보의 위험손해율은 지난해 내내 100%를 웃돌았다. 사업비를 반영하지 않았는데도 이미 적자가 났던 셈이다. 특히 작년 2분기 위험손해율은 113.07%까지 치솟아, IFRS17 도입 이후 최고치를 기록했다. 전기 대비 5.89%포인트 상승했고, 전년 동기 대비로는 22.39%포인트 뛰었다.
농협손보 관계자는 "농작물재해보험은 당해 자연 재해, 기상 여건에 따라 손해율 변동성이 커 연도별 손익에 플러스와 마이너스 영향이 교차한다"며 "올해 보험손익이 개선된 이유는 장기 보장성 보험으로, 고마진 상품 위주의 포트폴리오 전환 전략을 통해 안정적인 보험이익을 창출했다"고 말했다.
보험손익을 안정화 시키기 위해 농협손보는 보험계약마진(CSM)이 큰 장기보험을 확대하고 있다. 지난해 초 취임한 송춘수 농협손보 대표는 올해 1월 원수보험료 5조5000억원, 당기순이익 1500억원의 경영목표와 함께 중점 전략과제 중 최우선 순위로 부채 포트폴리오 구조 혁신을 꼽았다. 정책보험 등 일반보험 중심의 포트폴리오를 장기 인(人)보험 중심으로 재편하기 위해 장기보험에 박차를 가하고 있다.
그 일환으로 농협손보는 작년 2월과 11월 간병보험을 출시한 데 이어 올해 4월과 6월에는 치매를 집중 보장하는 치료보험과 건강보험을 연이어 내놨다. 아울러 지난해 11월 농협금융의 시니어 브랜드 'NH올원더풀'을 처음 단 간병보험에 송 대표가 1호로 가입하며 힘을 싣기도 했다.
그 결과 외형 지표에서 장기보험 증가폭은 유일하게 두 자릿수를 기록하며, 다른 보험을 앞섰다. 올해 상반기만 봐도 장기보험 원수보험료는 1조5465억원으로, 전년 대비 17.4% 증가했다. 이에 비해 농작물보험은 8.2% 증가했다. 장기보험이 전체 원수보험료에서 차지하는 비중도 지난해 상반기 48.3%에서 올해 상반기 50.7%로, 절반을 넘었다. 반면 농작물보험 비중은 같은 기간 32.2%에서 31.1%로 소폭 축소됐다.
이런 가운데 계리가정 변경 직격탄을 맞은 CSM 역시 장기보험 확대에 힘입어 회복세를 보였다. 보험사가 보유한 계약에서 아직 인식하지 않은 미실현이익의 총량인 CSM은 2023년까지 2조원을 넘었지만, 금융당국의 계리가정 가이드라인 영향으로 2024년과 지난해 1조5000억원대로 줄었다. 올해 3분기 말 CSM은 1조7195억원으로 회복했다. 이는 작년 말 1조5949억원보다 7.8% 증가한 것이다.
농협손보는 IFRS17에 맞춰 계리적 가정의 정밀도를 높이면서, 보험금 예실차(예정보험금 대비 실제보험금) 적자 폭도 축소했다. 상반기 보험금 예실차 손실은 작년 682억원에서 올해 상반기 149억원으로, 533억원 개선했다.
김예은 한국신용평가 선임애널리스트는 "지난해 상반기에 집중된 자연재해로 인한 기저효과와 더불어 올해 들어 고액 손실사고가 발생하지 않으면서 전반적인 손해율이 낮아진 점이 수익성 개선에 주효했다"며 "다만 재해 발행 빈도가 높은 하반기의 계절적 특성을 감안할 때 연간 기준 수익성 개선 폭은 일부 제한될 수 있다"고 전망했다.
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