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창가 책상에서 비트코인 주화와 백분율 저울을 바라보는 남성 — 이해를 돕는 AI 자료 이미지

미국 연방준비제도(Fed·연준)의 크리스토퍼 월러 이사가 12월 금리 인상 기본안으로 0.25%p(25bp·베이시스포인트) 인상을 지지하면서도 0.5%p(50bp) 인상 가능성을 열어뒀다. 월러 이사는 10일(현지시각) 런던에서 열린 영란은행 워처스 콘퍼런스 연설에서 이런 입장을 밝혔다. 같은 시기 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란전이 “군사적으로 사실상 끝났다”고 말했고, 예측시장 칼시(Kalshi)에서는 미 재무부의 올해 비트코인 매입 확률이 13%까지 올라갔다. 통화정책과 지정학, 정부의 비트코인 매입 기대라는 세 변수가 한꺼번에 비트코인 시장에 얹힌 셈이다.

월러 이사는 연설에서 10월 소비자물가지수(CPI)가 9월보다 개선되더라도 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp 인상을 지지하겠다고 말했다. 코인텔레그래프가 전한 발언은 “9월보다 나아지길 바라지만 설령 그렇게 되더라도 12월 회의에서 25bp 인상을 여전히 지지하겠다”는 취지다. 크립토 브리핑(Crypto Briefing)에 따르면 해당 FOMC는 12월 8~9일 열린다.

다만 문은 열어뒀다. 월러 이사는 인플레이션이 자신의 예상보다 “상당히 높게” 나오면 FOMC의 “더 강력한 대응”이 필요할 수 있다고 덧붙였다. 크립토 브리핑은 근원 CPI가 전월 대비 0.3% 이상 오르면 50bp 인상을 검토해야 한다고 월러 이사가 말했다고 전했다. 0.3%라는 구체적 기준선이 트레이더들에게 지켜볼 숫자를 준 셈이다.

크립토뉴스(Cryptonews)는 월러 이사가 25bp만 올렸다가 근원 물가가 계속 높게 유지되면 연준의 신뢰도가 흔들릴 수 있다고 경고했다고 전했다. 인플레이션이 개선되면 월러 이사가 상대적으로 작은 인상폭 쪽에 기울어 있다는 설명도 덧붙였다. 50bp 인상은 표준 인상폭인 25bp를 한 번의 회의에서 두 번 올리는 것과 같은 규모다. 크립토뉴스는 이를 물가 억제를 금융 여건 완화보다 우선할 준비가 돼 있다는 신호로 읽을 수 있다고 설명했다.
노트북 앞에서 상승 추세 그래프를 인쇄물로 확인하는 모습 — 내용 이해를 돕는 AI 이미지

월러 이사가 이렇게 강경한 이유는 최근 물가 지표에 있다. 그는 연준이 목표로 삼는 지표가 개인소비지출 물가지수라고 강조하며 9월 지표를 직설적으로 평가했다. “그냥 말하자. 9월 인플레이션 데이터는 나빴다. 위안거리는 없었다”는 발언이다. 코인텔레그래프에 따르면 9월 PCE는 전월 대비 0.5%, 전년 대비 3.7% 올랐다.

시장의 눈은 10일 오전 8시 30분(미국 동부시간) 발표된 10월 CPI에 쏠려 있었다. 시장의 예상치는 전월 대비 0.3% 상승으로, 연료비 급등이 반영된 9월의 0.6%보다 낮다. 월러 이사는 이 수치가 예상보다 낮게 나오더라도 12월 인상 입장을 바꾸지 않겠다고 못 박았다. 그는 인플레이션을 “높고 경제 전반으로 번지는” 상태로 묘사했다.

이번 CPI는 통계에도 제약이 있다. 미국 노동통계국은 2025년 연방정부 셧다운으로 데이터 확보가 줄어든 탓에 10일 발표에 전월 대비 수치만 담긴다고 밝혔다. 같은 이유로 2025년 10월 CPI는 아예 발표되지 않았다. 나틱시스 CIB 아메리카스의 크리스토퍼 호지 미국 수석 이코노미스트는 CNBC에 인용된 글에서 근원 CPI 둔화가 주거비, 특히 주거 비용 항목(자가 주거 귀속 임대료와 출장·여행 숙박비)의 되돌림에서 나올 것이라고 봤다. 경유 가격 안정도 에너지 집약 상품의 물가 압력을 누그러뜨릴 것이라고 덧붙였다.

연설 직후 시장은 곧바로 반응했다. CME그룹 페드워치 자료를 보면 12월 25bp 인상 확률은 연설 전 76.3%에서 96.3%로 뛰었다. 시장이 반영한 12월 25bp 인상 확률은 약 97%로 볼 수 있다. 사실상 25bp 인상은 가격에 모두 반영됐다는 얘기다.

비트코인은 10일 비트스탬프에서 전일 대비 1.3% 내린 7만 4,080달러까지 밀렸다. 나스닥100 선물도 0.4% 하락했다. 비트코인은 하루 종일 7만 4,000달러 중반에서 7만 5,000달러 초반 사이 박스권에서 움직였고, 하락세는 주식 선물의 위험회피 흐름과 보조를 맞췄다.

시장이 아직 충분히 반영하지 못한 부분은 50bp 시나리오다. 근원 지표가 0.3% 밑이면 25bp 인상이 기본 시나리오이고, 0.3% 이상이면 논의가 50bp로 옮겨갈 수 있다. 통화 긴축은 유동성 감소와 자금 유입 둔화를 의미하는 만큼 암호화폐와 위험자산에 전통적으로 역풍이 된다.

트럼프 대통령은 9일 백악관에서 카타르 총리를 만난 뒤 기자들에게 이란전이 “군사적으로 사실상 끝났다”고 말했다. 협상이 긍정적인 방향으로 가고 있으며 합의로 분쟁이 비교적 빨리 끝날 수 있다는 취지도 밝혔다. 다만 미군이 상황 변화에 대응할 준비가 돼 있다고도 했다. 추가 타격 가능성을 완전히 배제하지는 않은 것이다. 앞서 이란과의 협상이 교착됐다는 보도가 나온 점을 감안하면 분위기가 달라진 셈이다.

원유 시장은 곧바로 움직였다. 크립토뉴스에 따르면 브렌트유는 지난밤 5.85% 떨어진 데 이어 이날 아침 1.7% 더 내려 배럴당 약 90.99달러를 기록했다. 중동 공급 차질이 길어질 것이라는 우려가 완화된 영향이다. 연료비 상승은 연준이 물가를 목표치 2%로 되돌리는 데 부담으로 작용해 왔다.

크립토뉴스는 유가가 싸지면 인플레이션 압력이 줄고 연준이 장기적으로 금리를 내릴 여지가 커져 비트코인에 숨통이 트일 수 있다고 분석했다. 그러나 월러 이사의 발언처럼 연준은 당장 인상 쪽을 보고 있다. 크립토뉴스도 군사 긴장이 완화돼도 에너지 가격과 물가가 연준을 계속 압박할 수 있다고 지적했다.

비트코인에 우호적인 변수는 예측시장에서 나왔다. 크립토뉴스에 따르면 칼시에서 미 재무부가 올해 안에 비트코인을 매입할 확률은 13%까지 올라왔다. 이 매체는 미국 정부가 기존 비트코인 비축 체계를 넘어 추가 BTC를 사들일 수 있다는 관측이 반영된 것으로 해석했다. 13%라는 수치는 여전히 낮은 확률이다.

월러 이사는 10월 인플레이션 지표를 확인한 뒤 12월 9일 FOMC 결과가 나올 때까지 시장에 변수를 남겨뒀다. 근원 CPI 0.3%라는 기준선이 현재로서는 12월 인상폭을 가를 가장 구체적인 숫자다.
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